本課程為《碳中和并購基金設計及收益測算》（點擊直達完整課程）節選

一、課程簡介

2022年我們推出了《碳中和開發基金設計及收益測算》（點擊進入），課程上線后，受到學員超多好評。經過半年的籌備和精心打磨Chris老師終于帶著進階版新課《碳中和并購基金設計及收益測算》來了！課程內容更加貼近實際工作場景，新增風電光伏行業全景掃描、關于大宗交易與REITs探討、雙項目融資并購方式和核心條款、VBA計算的敏感性分析、增值稅（VAT）進項、銷項抵扣如何計算等。課程學習后，你將成為真正的碳中和投融資高手！

課程自2023年2月28日起至3月30日，逢周二/周四晚20點至21點直播，直播安排如下：

二、適用學員

• 投資機構估值團隊，項目開發及運營團隊
• 私募股權投資人員
• 銀行從業人員、風控工作者
• 想學習建立較為前沿的投資模型的學員

三、講師介紹

Chris Dai

CVA? CFA? 德克薩斯州立大學能源金融專業（碩士）

• 現任某外資總部企業戰投部投資副總監，主要負責集團所有碳中和投資以及基金募集的工作
• 擁有十年以上投資并購經驗，重點負責碳中和領域，尤其是光伏，風電以及儲能等基建項目投資以及新能源公司的股權投融資，尤其是估值模型搭建，融資結構安排，交易架構設計等方面
• 曾先后就職于Engie（法能）以及SunEdison（迪盛新能源）等多家外資企業的投資部

四、課程亮點

（一）更貼近實務工作的授課理念

行業分析與模型測算相結合，高度還原實際工作場景：將行業分析、盡調結果、基金架構及運作設計（如融資條款、并購調價機制、REITs市場、門檻收益的制定邏輯）等考量有機結合，最終搭建出一個棕地融資并購測算模型：即收購多個在營風電、光伏項目，并對收購標的的現有債務進行債務優化，最終實現資產增值并成功退出

（二）在前課基礎上，進階課新增內容

1、雙碳背景下風電、光伏資產產業全景掃描及發展分析

（1）風電、光伏類資產在政策指導下的未來發展趨勢

（2）風電、光伏類資產的市場收益水平與資本化路徑的選擇（大宗交易，REITs）

（3）風電、光伏項目的融資并購方式與核心條款

（4）國際企業制定門檻收益的內在邏輯及如何測算風電光伏類資產的投資收益

2、底層資產新增

（1）如何將盡調報告的結果轉化為起始模型基礎

（2）政府補貼項目的估值假設與計算

（3）新能源資產的并購調價機制分析

（4）增值稅（VAT）進項、銷項抵扣的計算

（5）風電項目+集中式光伏雙項目層面的收益測算

（6）并購貸款、股東貸款與項目層面的再融資設計

3、基金層面新增

（1）并購貸款融資并以股東貸款形式下放至項目公司的情景測算

（2）基于VBA計算的敏感性分析

（三）、雙課內容協同，形成完整投融資邏輯閉環

基礎課（綠地項目開發）+進階課（棕地項目并購）兩個課程形成完整的新能源風光資產投融資邏輯閉環。兩門課程均遵循國際前沿慣例，模型語言、架構邏輯具有高度一致性，項目開發及并購兩手抓

五、課程大綱

• 風電光伏行業全景掃描與案例背景分析
• 并購模型假設與并購項目的常見交易架構綜述
• 基于盡調結果的并購項目起始報表與調價機制
• 損益表的搭建
• 并購融資條款概覽與對應計算的搭建
• 資產負債表的搭建
• 現金流量表的搭建與估值
• 收益基金退出方式（大宗交易與REITs）探討
• 基于VBA的敏感性分析
• 國際企業制定門檻收益的方法論

六、課件及模型展示